최근 행동주의 투자자들의 활동 사례와 시사점

박종석 2018-11-02 ARTICLE

트라이언(Trian) 펀드가 글로벌 기업인 P&G와 GE 이사회 의석을 확보하면서 행동주의 투자자에 대한 관심이 커지고 있다. 과거에 행동주의 투자자들이 주로 기업 분할, 강도 높은 구조조정, 경영진 교체, 자사주 매입 등을 통해 기업 가치를 높이는데 주력했다면, 최근에는 이러한 방식 이외에도 기업의 경영 전략에 깊이 관여하면서 과거와는 다른 방식의 접근을 시도하고 있다.


특정 기업이 주주 이익 관점에서 피어(Peer) 그룹 대비 성과가 저조할 때 행동주의 투자자의 공격이 언제라도 일어날 수 있다. 기업들은 행동주의 투자자들의 공격에 대비하기 위해 사전에 행동주의 투자자 관점에서 기업을 다시 한번 정밀하게 들여다보고 경영이나 사업 방식, 사업 포트폴리오 재조정 작업을 해보는 것도 유익할 것이다.


그리고 행동주의 투자자의 공격을 받았을 경우 신속하게 방어 태세를 취하는 것도 중요하지만 기업의 가치를 향상시키거나 기업의 운영 효율성을 더 높일 수 있는 방향에 대한 의견을 교환하는 것도 필요할 수 있다. 기업은 사전에 대응 매뉴얼이나 플레이북을 작성해 놓고 공격 조짐이 있을 경우 대응해 나갈 필요가 있다.